本周★◈✿★、年初至今A股医药指数涨幅分别为-2.48%★◈✿★、18.85%★◈✿★，相对沪深300的超额收益分别为-0.26%★◈✿★、4.13%★◈✿★；本周凯发k8一触即发★◈✿★、年初至今恒生生物科技指数涨跌幅分别为-5.69%★◈✿★、83.07%★◈✿★，相对于恒生科技指数跑赢-7.98%凯发k8一触即发★◈✿★、30.11%★◈✿★；本周A股中药（+0.38%）股价有所上涨★◈✿★；医药商业（-0.89%）★◈✿★、化学制药（-1.78%）★◈✿★、原料药（-2.29%）★◈✿★、医疗器械（-3.19%）★◈✿★、生物制品（-3.21%）★◈✿★、医疗服务（-5.21%）等股价均有所下跌★◈✿★；本周A股涨幅居前为亚太药业（+36.7%）★◈✿★、多瑞医药（+28.8%）★◈✿★、广生堂（+26.1%）★◈✿★，跌幅居前为贝达药业（-17.0%）★◈✿★、华兰股份（-15.7%）★◈✿★、金城医药（-11.8%）★◈✿★。本周H股涨幅居前药捷安康（+70%）★◈✿★、轩竹生物（+28%）★◈✿★、拨康视云（+16%）★◈✿★，跌幅居前永泰生物（-30%）★◈✿★、三叶草生物（-20%）凯发k8一触即发★◈✿★、宜明昂科（-16%）★◈✿★。医药板块表现特点★◈✿★：本周延续弱势趋势★◈✿★，尤其是港股创新药跌幅更大★◈✿★。

　　三生制药眼科创新药申报上市★◈✿★；第一三共MUC1ADC首个临床数据公开凯发k8一触即发★◈✿★。10月14日★◈✿★，辉瑞宣布妥卡替尼（tucatinib凯发k8一触即发★◈✿★，商品名★◈✿★：Tukysa）一线+）转移性乳腺癌（MBC）的III期HER2CLIMB-05研究取得了积极的关键结果★◈✿★。10月15日凯发k8一触即发★◈✿★，三生制药宣布601A（SSGJ-601★◈✿★，通用名★◈✿★：贝伐珠单抗眼内注射溶液）的首个上市申请已获国家药监局受理★◈✿★，用于视网膜分支静脉阻塞（BRVO）所致黄斑水肿病变★◈✿★。10月16日★◈✿★，ESMO2025大会常规摘要全文公布★◈✿★。在本次大会上★◈✿★，第一三共披露了旗下创新ADC药物DS-3939的首个临床研究（I/II期DS3939-077研究）数据★◈✿★。

　　震荡市场下中药板块高股息凸显性价比jiqingwuyue★◈✿★，推荐佐力药业★◈✿★，方盛制药等★◈✿★：中药上市公司现金流充沛★◈✿★，现金储备也相对丰富凯发k8一触即发★◈✿★。中药板块资产负债率较低★◈✿★，再投资需求偏弱★◈✿★，有能力进行高分红★◈✿★。此外★◈✿★，当前市场受国际政治形势影响★◈✿★，整体偏震荡★◈✿★，而中药行业受国际政治形势影响小★◈✿★，高股息防御策略值得关注★◈✿★。推荐佐力药业jiqingwuyue★◈✿★、华润三九★◈✿★、方盛制药等仍处于快速成长★◈✿★、且兼具高股息标的★◈✿★。

　　具体思路★◈✿★：看好的子行业排序分别为★◈✿★：创新药科研服务CXO中药医疗器械药店等jiqingwuyue★◈✿★。具体标的选择思路★◈✿★：从中药角度★◈✿★，建议关注佐力药业★◈✿★、方盛制药★◈✿★、东阿阿胶等jiqingwuyue★◈✿★。从CXO★◈✿★、上游科研服务角度★◈✿★，建议关注药明康德凯发k8一触即发★◈✿★、皓元医药★◈✿★、奥浦迈★◈✿★、金斯瑞生物等★◈✿★。从医疗器械角度★◈✿★，建议关注联影医疗★◈✿★、鱼跃医疗等jiqingwuyue★◈✿★。从AI制药角度★◈✿★，建议关注晶泰控股等★◈✿★。从GLP1角度★◈✿★，建议关注联邦制药★◈✿★、博瑞医药★◈✿★、众生药业★◈✿★、信达生物等★◈✿★。从PD1/VEGF双抗角度★◈✿★，建议关注三生制药★◈✿★、康方生物★◈✿★、荣昌生物等从创新药角度★◈✿★，建议关注信达生物★◈✿★、百济神州★◈✿★、石药集团★◈✿★、恒瑞医药★◈✿★、泽生医美容★◈✿★，k8凯发天生赢家一触即发★◈✿★，生物科技★◈✿★，凯发k8一触即发★◈✿★，脐带血★◈✿★。